Lire une ligne en trente secondes

La ligne est annoncée, la fenêtre de souscription n'est pas encore ouverte : vous pouvez déjà vous réserver (un appétit), l'ordre partira à l'ouverture.

La vente aux enchères des titres du Trésor : chaque banque agréée (SVT) dépose des offres, le Trésor retient les mieux-disantes. Une offre peut être servie en partie ou pas du tout.

Le Trésor retient les offres les mieux-disantes. Le prix publié par Purpose Capital est le prix auquel vos ordres sont présentés ; vous pouvez être servi en partie, ou pas du tout.

Emprunt obligataire d'une entreprise ou d'un État ouvert au public, visé par la COSUMAF, puis coté à la BVMAC.

Un titre acheté à 100 % de son nominal. Il rapporte alors son taux nominal : le rendement actuariel n'a de sens qu'avec une décote (moins de 100 %) ou une prime (plus de 100 %).

La banque centrale commune aux six États de la CEMAC : elle émet le franc CFA, fixe son taux directeur et tient le marché des titres publics, où les Trésors adjugent leurs BTA et OTA par l'intermédiaire des SVT.

Le bénéfice de l'exercice divisé par le nombre d'actions : ce que chaque action a gagné, distribué ou non.

Titre de dette de l'État à moins de deux ans, à intérêts précomptés : on paie moins que le nominal et on reçoit le nominal à l'échéance.

Vous payez moins que le nominal et recevez le nominal à l'échéance. Le taux précompté est calculé sur 360 jours ; le rendement réel est un peu plus élevé.

La bourse régionale, à Douala : c'est là que se cotent les actions et les obligations déjà émises, séance après séance, et qu'est publié chaque soir le Bulletin officiel de la cote que le Guichet reprend.

Le cours multiplié par toutes les actions de la société, flottant compris : la valeur que la bourse lui donne. La part réellement échangeable est bien plus petite (3 à 20 %).

Le total des ventes de l'exercice. Pour une banque on parle de produit net bancaire (intérêts et commissions nets) ; pour un réassureur, de primes acquises.

Moins de six heures avant la clôture : dernier moment pour déclarer ou modifier une intention.

La fenêtre est fermée ; les ordres sont chez le SVT, les résultats de l'adjudication ou de l'opération sont attendus.

Le compte ouvert à votre nom chez le dépositaire, par l'intermédiaire de Purpose Capital, où sont inscrits vos titres. Mon espace vous en montre le contenu ; les relevés vous sont adressés à chaque mouvement.

Le régulateur du marché financier régional : elle agrée les sociétés de bourse (dont Purpose Capital), vise les appels publics à l'épargne et les fonds, et veille à ce que chacun respecte les règles. Son agrément vous dit que l'intermédiaire est contrôlé.

Le titre s'échange à la BVMAC en séance, au cours du jour : vous achetez à un autre investisseur, ou lui vendez.

L'intérêt annuel d'une obligation, en % du nominal. Le coupon couru est la part déjà produite depuis le dernier paiement : l'acheteur l'avance, puis la récupère au coupon suivant.

Intérêts déjà produits depuis le dernier versement. Vous les avancez au règlement, puis les récupérez intégralement au coupon suivant.

Le dernier prix auquel le titre s'est échangé à la BVMAC (clôture de la séance). Si rien ne s'est échangé, la bourse republie le cours précédent.

Le cours rapporté à la valeur comptable d'une action (fonds propres ÷ actions). Sous 1, le marché paie moins que ce que la société possède ; au-dessus, il valorise aussi la marque, la position ou la rentabilité.

Une même décote rapporte d'autant plus par an que la ligne est courte : une réouverture à 1 an 5 mois peut offrir un rendement supérieur à une ligne à 3 ans.

L'organisme qui tient le registre des titres : chaque titre que vous achetez y est inscrit à votre nom, dans votre compte-titres. Vos titres et votre argent y restent quand vous changez d'intermédiaire ; le Guichet vous en transmet les relevés.

La hausse ou la baisse de la VL depuis la première VL du fonds, en cumulé et sans annualisation : un fonds plus ancien a eu plus de temps pour la construire. Regardez-la avec l'âge du fonds, indiqué à côté.

La variation du cours depuis la première séance de l'année, telle que la BVMAC la publie ; « : » pour une société introduite dans l'année.

La part du bénéfice versée par action, avant la retenue à la source. Décidé chaque année par l'assemblée des actionnaires : il n'est jamais garanti.

L'échéance est passée : le capital a été remboursé, la ligne ne se négocie plus.

Celui qui emprunte ou ouvre son capital : un État (BTA, OTA), une entreprise (obligation par APE, introduction en bourse). Il paie les coupons ou les dividendes et rembourse l'obligation à l'échéance.

Le titre est émis et court jusqu'à son échéance : les coupons tombent aux dates prévues, il peut se revendre sur le marché secondaire.

La part du capital détenue par le public et effectivement en bourse. Un flottant faible = peu de titres à acheter ou vendre, un cours qui bouge par à-coups.

Ce que la société possède moins ce qu'elle doit : la part du bilan qui appartient aux actionnaires. Ils grossissent quand la société garde une partie de ses bénéfices.

Les conditions tarifaires de Purpose Capital vous sont communiquées par votre conseiller lors de la confirmation de votre intention ; les chiffres affichés ici sont bruts, avant frais et fiscalité.

Le capital revient en une seule fois, à l'échéance. Entre-temps, vous ne percevez que les coupons annuels.

Une société ouvre son capital au public : ses actions sont offertes à un prix de souscription pendant une fenêtre, avec le visa de la COSUMAF, puis cotées à la BVMAC.

La facilité à acheter ou vendre sans faire bouger le prix. À la BVMAC, comptez souvent plusieurs séances pour un ordre de taille.

Bénéfice net divisé par le chiffre d'affaires : ce qui reste sur 100 FCFA de ventes une fois tout payé. À comparer d'une année sur l'autre plutôt qu'entre secteurs.

La valeur faciale d'un titre de dette, celle que l'émetteur rembourse à l'échéance et sur laquelle le coupon est calculé. Une obligation cotée « 99 % » vaut 99 % de son nominal.

Une ligne nouvelle démarre sans coupon couru. Un abondement rouvre une ligne existante, avec sa durée restante. Un rachat est l'inverse : le Trésor reprend ses titres, en général au pair.

Un fonds commun de placement (FCP) : un portefeuille géré par une société de gestion agréée, dont on achète des parts. Monétaire, obligataire, diversifié ou actions selon ce qu'il détient.

Titre de dette de l'État à plus de deux ans, avec un coupon annuel et un remboursement à l'échéance.

La fenêtre de souscription est en cours : vous pouvez déclarer une intention (appétit ou prise ferme) jusqu'à la clôture.

Dividende par action divisé par le bénéfice par action. 100 % = tout le bénéfice est reversé ; 0 % = tout est conservé dans la société.

Combien d'années de bénéfice vous payez au cours du jour. Entre 5 et 12 est courant sur les marchés africains ; plus haut, le marché paie la croissance attendue ou la rareté du titre.

Le « chiffre d'affaires » d'un assureur ou réassureur : les primes correspondant à la couverture de l'exercice.

Le « chiffre d'affaires » d'une banque : marge d'intérêt plus commissions, nettes des charges d'intérêt.

Le Trésor reprend ses propres titres avant l'échéance, en général au pair : une opération annoncée comme une ligne, où vous présentez les titres que vous détenez. Pour un fonds, le rachat est la revente de vos parts à la société de gestion, à la prochaine VL.

Ce que la ligne rapporte, brut, au prix du moment, le chiffre à comparer d'une ligne à l'autre. Obligations (à souscrire ou cotées) : au pair, le taux nominal du titre ; avec décote ou prime, le rendement actuariel au prix indiqué ou au dernier cours, coupon couru compris ; « ≈ » quand seule l'année de l'échéance est publiée. Actions et introductions : dernier dividende brut rapporté au cours ou au prix de souscription, un dividende passé, décidé chaque année, jamais garanti. Fonds : performance annualisée depuis la création. Avant impôt : la retenue diffère selon l'instrument et l'État.

Ce que rapporte réellement un titre de dette acheté à ce prix et gardé jusqu'à l'échéance, coupons et coupon couru compris (convention Exact/Exact). Seule mesure comparable d'une ligne à l'autre.

Le dernier dividende brut divisé par le cours : ce que l'action verse chaque année si le dividende est maintenu, avant retenue à la source (16,5 % au Cameroun).

Le bénéfice (ou la perte) de l'exercice une fois toutes les charges, les intérêts et l'impôt payés. C'est sur lui que se calcule le dividende.

Le prix servi et les quantités sont connus : chaque intention est servie, partiellement servie ou non servie, et l'appel de fonds part pour ce qui l'est.

Bénéfice net divisé par les fonds propres : le rendement de l'argent que les actionnaires ont dans la société. Au-dessus de 10 %, le capital est bien rémunéré.

Les bornes entre lesquelles la BVMAC autorise le cours à bouger pendant une séance (± 10 % environ autour de la référence).

L'intermédiaire agréé par la COSUMAF qui reçoit vos ordres et les porte au marché : Purpose Capital est votre société de bourse. Elle vous conseille, transmet vos intentions au SVT, à la BVMAC ou à la société de gestion, et vous rend compte à chaque étape.

La société agréée par la COSUMAF qui gère un fonds (OPCVM) : elle choisit les placements, calcule et publie la valeur liquidative, et exécute vos souscriptions et rachats de parts.

Le fonds est distribué par Purpose Capital : vous souscrivez ou rachetez des parts à la prochaine valeur liquidative calculée après votre ordre.

Le fonds n'est pas encore sous convention de distribution : dites-nous votre intérêt, nous organisons la relation avec la société de gestion.

La banque agréée qui dépose les offres à l'adjudication. Purpose Capital regroupe vos ordres et les transmet à un SVT avant l'heure limite.

Le plus petit montant que vous pouvez engager sur la ligne, en FCFA, et ce qu'il représente en titres. Sur une adjudication, c'est le nominal minimum (le décaissement réel dépend du prix servi, du coupon couru et de la commission) ; sur une ligne cotée, le lot minimum au dernier cours.

Tout ce que l'entreprise possède (immobilisations, stocks, créances, trésorerie). Pour une banque, il est surtout fait des dépôts des clients : il est normal qu'il soit très supérieur aux fonds propres.

La direction du ministère des Finances qui emprunte pour l'État : il émet les BTA et les OTA par adjudication à la BEAC, verse les coupons et rembourse à l'échéance. Chaque État de la CEMAC a le sien.

Chiffre d'affaires moins les achats et services extérieurs : la richesse créée par l'entreprise avant de payer les salaires, l'État et les banques.

L'écart entre la dernière VL publiée et la précédente : la veille pour un fonds à VL quotidienne, la semaine d'avant pour un hebdomadaire, le mois d'avant pour un mensuel. Ni annualisé ni cumulé : la performance sur 12 mois est dans la colonne voisine.

Le prix d'une part d'un fonds : actifs du fonds moins ses dettes, divisé par le nombre de parts. Souscriptions et rachats se font à la prochaine VL calculée après l'ordre.

Le nombre de titres échangés pendant la séance ; la valeur échangée est ce volume multiplié par les prix d'exécution.