OTA : coupon annuel, remboursement au terme
Vous prêtez à un État pour plusieurs années : chaque année un coupon, à la fin le nominal.
Une Obligation du Trésor assimilable dure de deux à dix ans, parfois plus. Le coupon est fixé à l'émission, 6,50 % de 10 000 FCFA, soit 650 FCFA par titre et par an, et tombe à date fixe.
« Assimilable » veut dire qu'un Trésor peut rouvrir une ligne existante (un abondement) : mêmes coupon et échéance, durée restante plus courte. Une ligne nouvelle démarre sans ; un abondement en porte.
Le prix auquel vous êtes servi fait le rendement : au pair, vous gagnez le coupon ; sous le pair, davantage. C'est la leçon « Rendement et coupon » du premier parcours, appliquée aux titres d'État.
Sur une OTA à 6,50 % de nominal 10 000 FCFA, que recevez-vous par titre la dernière année ?