A · Le marché et ses acteurs · Leçon 3 sur 4 · 2 min

Sociétés de gestion et dépositaires

Un fonds, c'est deux maisons : celle qui gère, celle qui garde.

La décide des placements du fonds et calcule sa valeur liquidative à intervalle fixe : chaque jour, chaque semaine ou chaque mois. Elle est agréée par la et publie sa au Bulletin de la .

Le est une banque distincte : elle conserve les actifs du fonds et tient le registre des porteurs. Vos parts sont inscrites à votre nom chez lui, pas chez le distributeur.

Cette séparation protège l'épargnant : celui qui gère ne touche pas à la caisse, celui qui garde ne décide pas des placements. Sur la fiche d'un fonds, vous voyez toujours les deux noms.

La carte des acteurs

Ceux qui fixent les règles et surveillent

↓ agréments, règles, surveillance ↓

Ceux qui empruntent

, ,

Ceux qui portent vos ordres

: votre guichet

spécialiste en valeurs du Trésor

gère le fonds, fixe la

↓ titres · argent ↓

VousUn compte-titres à votre nominscrit chez le dépositaire ; vos titres et votre argent y sont, à votre nom

Où va l'argent, où sont les titres : Votre virement va au compte de l'appel de fonds (jamais ailleurs) → le SVT ou la bourse → l'émetteur. Les titres sont inscrits à votre nom au dépositaire ; les coupons et remboursements font le chemin inverse.

Comment lire : de gauche à droite, le chemin d'un titre ; de haut en bas, qui surveille qui. Un acteur estompé n'est pas concerné par cette leçon ; un acteur souligné ouvre son mot du glossaire.

Une question pour finir

Purpose Capital vous a vendu des parts d'un FCP. Où sont-elles inscrites ?

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